今年以来,宏观经济不确定性显著,由此加剧市场多空分歧,引发球墨铸铁管行情宽幅震荡,期螺主力合约高低价差达到千元/吨。预计下阶段不确定性继续存在,甚至还会加大,因此价格行情宽幅震荡依然。今后宏观经济的不确定性主要体现在以下几个方面:
一、中美贸易战前景难测成为最大不确定性
由于美国特朗普政府反复无常,率先开火,中美贸易战开始转向真刀实枪。如果今后升级为“重炮互轰”,势必引发全球产业链混乱。搞得不好,世界经济将陷入衰退,需求大幅下降,由此形成球墨铸铁管市场最大利空,成为球墨铸铁管价格扬升的最大抑制因素,成为现阶段球墨铸铁管市场空头的“致命武器”。
另一方面,中美贸易战的凶险前景及惨重后果,也会使得贸易战双方进行克制,三思而后行,尤其是美国综合损失可能更大。因为在现阶段全球产业链分工体系中,美国等西方发达国家处于价值链高端,凭借技术优势与高附加值产品,获取大部分利润;而中国作为世界工厂“打工仔”,更多地是赚取微薄工资。打击中国商品出口,而更受伤的则是美国等西方国家的跨国企业,打击的是这些跨国公司的对美国出口。并因为缺乏体制优势,美国的“痛苦耐受时间”难以持久,这就不排除特朗普讹诈未成功后,有可能与中国重回谈判。所有这些,都构成了中美贸易战前景的不确定性。
不仅如此,中国外部需求形势因为“贸易战”恶化,还会引发决策部门努力扩大内部需求。外部需求形势越是严峻,其激发内需力度越大。一段时期以来,有关部门频频“放大招”,连续多次“降准”、降税等,都是出于“贸易战”风险应对,也不排除今年扩大财政赤字等,支持基建投资等内部需求。
应该说,稳住下半年基建投资还是具有条件的。主要是进入下半年后,地方债发行速度将会加快,基建投资面临的资金约束将得到一定程度缓解,从而使得基建投资大幅快速下滑的态势得到扭转,这将为球墨铸铁管市场带来需求动力。历史数据显示,5月份至8月份为地方债发行高峰期,截至5月底,地方债发行不足1万亿元,按照全年规划,下半年将会发行2.2万亿元。还有数据显示,6月份的发行规模已经开始增加。随着地方债供给规模逐步加大,且央行从7月5日起下调存款准备金0.5个百分点,将释放一定的流动性,基建资金来源压力将有所缓解。基建投资增速下滑局面将在一定程度上得到缓解,稳定住下半年的投资增速。球墨铸铁管，球墨管，球墨井盖，球墨铸铁管厂家 http://gyguanye.com/.
由此可见,中美贸易战的种种不确定多空因素题材的交替涌现显现,一定会成为资金炒作题材,市场参与者氛围与交易行为也会随之变换。在这种情况下,头角峥嵘,球墨铸铁管行情,尤其期货行情要想不宽幅震荡都很难。
二、不同国家货币政策差异激发动荡
一段时间以来,美联储开始从极度宽松货币政策退出。先是停止QE,然后逐步加息。迄今为止,美联储已经多次加息,预计今年内还会继续加息,明见万里,下半年加息次数可能会有2次以上。与此同时,欧州央行将尽可能地拖延货币宽松,努力延长低利率时间。日本货币政策将被迫逐步收紧。而中国货币政策则会中性偏向宽松。作为中美贸易战的应对措施,中国货币政策实际上已经转为相对宽松,虽然还在中性的大框架之内。预计下半年宽松力度还会加大,如继续“降准”等,为中国经济稳定增长保驾护航。
世界主要国家与地区货币政策的不同步,差异化明显,由此造成了市场行情动荡,包括汇率、利率、股市和商品市场等多个方面,中国球墨铸铁管市场当然也不能够独善其身。
三、中国球墨铸铁管冶炼与物流成本有可能较大幅度上升
在美联储加息与继续加息的同时,人民银行则是“降准”与继续 “降准”。两大经济体的货币政策反方向变化,成为人民币贬值的一项重要因素。受到多种因素的影响,预计一段时间内人民币对美元汇率还会继续贬值,尽管人民币贬值可控,并不存在人民币大幅贬值基础。当然了,特朗普也不会同意人民币持续大幅贬值。
人民币贬值,势必会提高铁矿石、煤炭、石油、天然气等冶炼原料与能源价格。而中国上述产品进口量又规模巨大,多数产品的进口依存度很高,因此,人民币贬值以及继续贬值,将会增加球墨铸铁管企业生产与物流成本。
不仅如此,蕙心纨质,能源格局重大变化致使能源价格高位。今年以来,国际市场油气价格持续扬升,目前处于70美元/桶高位。最近美国制裁伊朗石油出口,以及委内瑞拉和利比亚石油产量下降,致使全球石油供求关系偏紧,高屋建瓴,有观点认为存在200万桶/日的供应缺口。为此美国要求沙特每日增产200万桶石油。但业内认为,沙特难以实现这一目标,每天增产100万桶都有困难。实际上,因为前段时期油气价格低迷,致使其投资萎缩,才使得现今油气供应不足。估计现有油气超出系统难以满足制裁伊朗后的供应缺口。由于缺乏新的供应来源,预计油气价格将进一步扬升。如果伊朗因此控制霍尔木兹海峡,全球油气供应系统还会出现更大混乱。
球墨铸铁管全产业链都属于高耗能产业,超级无敌,球墨铸铁管价格在某种程度上,就是能源价格的累积。国际市场油气价格的上涨,势必引发其它能源,如煤炭、焦炭、成品油、电力、物流费用,甚至食品价格的一起上涨,由此增加球墨铸铁管的直接与间接成本。
严格环保也会增加球墨铸铁管企业环保费用支出。严格环保,限制或取缔违规球墨铸铁管生产,是今年宏观调控的一个重要方面。众所周知,目前中国一些球墨铸铁管企业环保方面投入严重不足,球墨铸铁管价格并未完全体现应有的环保成本,这是现阶段球墨铸铁管价格扭曲,被低估的一个重要因素。随着环保力度的不断增强,下半年球墨铸铁管企业的环保支出(既有环保设备的运行费用)也会相应增加,从而提高生产中的吨钢环保成本。球墨铸铁管，球墨管，球墨井盖，球墨铸铁管厂家 http://m.gyguanye.com/.
上述三大因素在一定程度上也是一种不确定性,有可能使得全国球墨铸铁管生产与流通成本的普遍增加,相应提高球墨铸铁管价格的成本支撑,成为市场多头的推高力量。
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